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Perspectivas al cierre del año
| En consecuencia, el crecimiento de la economía continuará debilitándose, si bien será positivo para todo el año.
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SEPT/08 | Óscar Vera
Durante los primeros seis meses del año, la economía mexicana mostró una desaceleración relativamente moderada en su ritmo de crecimiento.
Se estima que el Producto Interno Bruto (PIB) avanzó alrededor de 3.0%, en comparación al 3.8% registrado durante el segundo semestre de 2007.
Si se considera el complicado entorno externo que se ha enfrentado, en especial el estancamiento de la economía de EUA y la presión inflacionaria derivada de los aumentos en los precios internacionales de las materias primas agropecuarias e industriales, podría parecer que el crecimiento de la economía ha sido razonablemente bueno.
Más aún, de acuerdo con los pronósticos más recientes del Fondo Monetario Internacional, se estima que en 2008 la economía mundial crecerá 3.7%, en comparación al 4.9% del año pasado, lo que significaría que el comportamiento de la economía mexicana está “en línea” con el del resto del mundo. No obstante, existen señales preocupantes que apuntan a un riesgo de un mayor deterioro de la economía para el resto del año.
La economía en la
primera mitad de 2008
Desde finales del año pasado, la principal preocupación económica fue el posible impacto en México de la recesión de EUA.
Así, el 3/III/08 el Gobierno Federal anunció el “Programa de Apoyo a la Economía”, 10 acciones para promover la actividad económica, la inversión y el empleo. Éstas fueron conocidas popularmente como las “medidas contra-cíclicas”.
Ante la caída, o desaceleración, que se anticipaba del sector exportador, el principal instrumento gubernamental para compensarla era el ambicioso Programa Nacional de Infraestructura, que sería el detonante de la inversión, el empleo y el crecimiento económico.
Sin embargo, la realidad ha sido muy distinta en la primera mitad del año. Las exportaciones mexicanas mostraron un sorprendentemente buen comportamiento a pesar de la recesión en EUA y de la revaluación del peso. En este lapso, las exportaciones totales se incrementaron en 17.1%, en promedio, mientras que las exportaciones de productos manufacturados crecieron 11.4%, ritmo incluso mayor al del segundo semestre de 2007.
En contraste, donde se apreció un sensible debilitamiento fue en el dinamismo del mercado interno y en la creación de empleos. Las presiones inflacionarias, en especial en los productos alimenticios, y el menor ritmo de crecimiento del crédito al consumo, se tradujeron en un debilitamiento del poder de compra de la población.
Al mismo tiempo, la generación de nuevos empleos formales en el primer semestre apenas fue de 265,000 plazas, prácticamente la mitad de las creadas en igual lapso de 2007 (529,000). En particular, la industria de la construcción tuvo un crecimiento mínimo de 0.8%, frente al 3.8% del año previo.
¿Y las medidas
contra-cíclicas?
En este espacio apuntamos en II/07 (“Entorno Económico y Opciones de Política Económica”) que las medidas anunciadas por el Gobierno Federal lo más probable es que “no ayudarían mucho” para evitar una desaceleración del crecimiento económico.
Las dos principales razones de lo anterior son: primero, que el peso o importancia del gasto de inversión pública en México es reducido y, segundo, que más de la mitad de los recursos planteados en el Programa Nacional de Infraestructura provendrían del sector privado. Esto último significa que deben cumplir con el engorroso proceso de normatividad del sector público, licitaciones, etc., pero sobre todo, que los proyectos deben ser atractivos y que llevan tiempo antes de concretarse. De ahí que esperar resultados inmediatos en el 2008 era demasiado optimista.
Más aún, una parte de los recursos para la mayor inversión pública provienen del incremento en la carga fiscal a las empresas, principalmente con la introducción del IETU. Por ejemplo, en el primer semestre la recaudación de ingresos tributarios (impuestos) del Gobierno Federal creció 10.5% en términos reales (descontada la inflación) en un contexto de una menor actividad económica.
Como se señaló en este espacio, la necesidad de un mayor gasto público en infraestructura es incuestionable, pero esperar que éste sea un motor del crecimiento en el corto plazo, en las condiciones actuales y con esa forma de financiamiento, era poco probable.
El cierre del año
A pesar de su buen desempeño, el sector exportador ya comenzó a resentir el impacto de la situación económica de EUA, por lo que es muy probable que las exportaciones mexicanas pierdan dinamismo en los próximos meses.
Por su parte, el Banco de México pronostica que la inflación comenzará a ceder a partir del primer trimestre de 2009, por lo que el mercado interno continuará con su trayectoria de lento crecimiento el resto del año. En consecuencia, el crecimiento de la economía continuará debilitándose, si bien será positivo para todo el año. Y en el caso del Plan de infraestructura, se espera que sus primeros resultados en términos de apoyo al crecimiento económico se podrán ver hasta el próximo año.
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Bernardo Mendez |
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domingo, 14 de septiembre de 2008 |
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Dr Vera: que tan importante sigue siendo la actividad de los mercados informales en el PIB y el empleo en Mexico. Saludos, Bernardo Mendez, Consul adscrito de Mexico en Tucson |
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