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Óscar Vera © Derechos Reservados | | | |
Crecimiento económico en 2010
| ¿cuál o cuáles podrían ser los motores que impulsarán el crecimiento de la economía mexicana en 2010? ¿Será principalmente el mercado interno o la demanda externa, o una combinación de ambos?
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NOV/09 | Óscar Vera
Después de la severa recesión de este año, existe un consenso de que la economía mexicana retornará al crecimiento en 2010. El pronóstico gubernamental es de un incremento del PIB de 3.0%, en tanto que la previsión más reciente de los analistas privados es de 2.8% y la del Fondo Monetario Internacional de 3.3%.
De hecho, las perspectivas de crecimiento para 2010 han mejorado gradual, pero consistentemente, durante los últimos seis meses, como parte de una mejoría generalizada de las expectativas sobre la economía mundial.
Con este panorama para el próximo año, resulta importante preguntarse, ¿cuál o cuáles podrían ser los motores que impulsarán el crecimiento de la economía mexicana en 2010? ¿Será principalmente el mercado interno o la demanda externa, o una combinación de ambos?
El débil
mercado interno
Como hemos señalado anteriormente en este espacio, el mercado interno comenzó a desacelerarse desde principios de 2008, varios meses antes del estallamiento de la crisis financiera mundial.
La principal razón fue el repunte de la inflación iniciado en la segunda mitad de 2007, que disminuyó el poder adquisitivo de los salarios. De ahí que en III/08 el gobierno federal anunció el primero de varios programas que pretendían estimular el crecimiento económico interno.
El impacto de la crisis financiera en EUA iniciada en IX/08 fue inmediato sobre la economía mexicana, principalmente a través de una súbita caída en las exportaciones, las remesas y los flujos de inversión extranjera, además de provocar una fuerte incertidumbre en torno a la profundidad y duración que tendría la crisis.
Estos factores externos contribuyeron a debilitar aún más al ya endeble mercado interno, especialmente a partir de XI/08. Por ejemplo, entre ese mes y I/09 se perdieron más de 490,000 plazas formales de trabajo, principalmente asociadas al sector exportador, al mismo tiempo que la inversión privada nacional se detuvo por el severo deterioro de las expectativas.
Por otra parte, el crédito al consumo, cuyo ritmo de expansión se había desacelerado desde el inicio de 2008, en XI/08 comenzó a registrar tasas cada vez más negativas de crecimiento.
La combinación de todos estos factores (aunados al brote de la influenza en IV-V/09) provocó una importante contracción de la demanda interna en los primeros cinco meses de 2009, a pesar de la instrumentación de diferentes programas gubernamentales de estímulo.
Mejoría desigual
En el caso del empleo, entre VI-IX/09 comenzó una recuperación moderada, con la creación de cerca de 120,000 nuevas plazas formales en este lapso, si bien para los nueve primeros meses del año persiste una pérdida neta de 185,000 puestos de trabajo.
Por lo que respecta al crédito al consumo, las políticas más estrictas y cautelosas de las instituciones bancarias derivadas del incremento de sus carteras vencidas y la obligación de incrementar reservas, hacen poco probable una reactivación del crédito a este segmento del mercado antes de la segunda mitad del próximo año.
Por último, tampoco se puede esperar un impulso significativo al mercado interno del paquete económico del gobierno federal para 2010, por la combinación de recortes al gasto público y mayores impuestos al consumo. En consecuencia, a pesar de que es previsible una mejoría del mercado interno el próximo año, será moderada y desigual.
La demanda externa
Como se mencionó, la mejoría de la economía estadounidense contribuirá a una ligera recuperación de las exportaciones y las remesas con relación a este año. Aún cuando hasta VIII/09 las exportaciones, las remesas y los ingresos por turismo no mostraron todavía ninguna señal de recuperación (si bien su contracción parece haberse estabilizado), existen razones para ser cautelosamente optimistas de que tendrán una mejoría en 2010.
La principal razón es el hecho de que las exportaciones mexicanas a EUA han disminuido menos que las de otros países con los que competimos, con la excepción de las de China. Mientras que en I-VIII/09 las importaciones estadounidenses disminuyeron en -32.2%, las provenientes de México cayeron en -26.7%, lo que significa que incrementaron su participación de mercado en dicho país.
La combinación de la devaluación del peso frente al dólar y de éste frente a la mayoría de las principales monedas del mundo, se ha traducido en una importante ganancia de 'competitividad-precio' de los productos mexicanos en el mercado estadounidense.
En consecuencia, una vez que se reactive el crecimiento económico y el consumo en EUA, los exportadores mexicanos deberán ser de los primeros beneficiarios.
Para concluir, de lo anterior resulta claro que, igual que en el pasado, la modesta recuperación de la economía mexicana en 2010 dependerá fundamentalmente del entorno externo, muy particularmente de la evolución de la economía estadounidense.
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